茶之缘，大熊也是茶之道。

稳健的货币政策要灵活适度、猫彤精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。彤突三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。

但年初央行将两步并成一步，然去且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。世死因四是适时增发政策性开发性金融工具。预计MLF有下降10-20bp的空间，公布LPR仍有可能相应下调。

大熊货币政策适度发力的外部环境正在有所改善。尽管近几个月来，猫彤美国通胀下行比市场预期稍慢，猫彤但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。

在财政政策扩张程度明显加大的情况下，彤突货币政策需要配合好财政政策，彤突同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。

然去六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，世死因对市场信心和预期带来了压力。

我们预测，公布2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。同时，大熊2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。

猫彤三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。从历史经验看，彤突资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。